美 元 下 跌 趋 势 仍 将 继 续
(2003 年 5 月) 欧 元 与 美 元 的 汇 价 26 日 再 度 上 升。 一 项 对 经 济 学 家 所 作 的 调 查 显 示, 大 部 分 经 济 学 家 认 为, 美 元 下 跌 的 趋 势 将 会 继 续 一 段 时 间。

分 析 人 士 建 议 进 欧 元 抛 美 元

26 日, 欧 元 继 续 上 扬, 在 欧 洲 交 易 市 场 上 达 到 1 点 1855 美 元 兑 换 一 欧 元, 仅 稍 稍 低 于 1999 年 1 月 4 号 欧 洲 刚 刚 启 用 时 达 到 的 1 点 1884 美 元 兑 换 一 欧 元。 美 元 近 来 一 路 下 滑。 今 年 以 来, 美 元 对 欧 元 的 比 价 已 经 下 跌 了 11%。 在 美 国 财 政 部 长 斯 诺 表 示 美 元 下 跌 是 "相 当 适 度" 的 评 论 之 后, 美 元 与 欧 元 的 比 价 上 星 期 下 跌 了 2%。

那 么, 美 元 是 否 会 继 续 下 跌 呢 ?据 《彭 博 新 闻 社》 对 世 界 各 地 30 位 分 析 人 士、 交 易 人 员 和 投 资 者 所 作 的 调 查 显 示, 大 部 分 接 受 调 查 的 人 对 这 个 问 题 的 回 答 是 肯 定 的。 他 们 建 议 投 资 者 现 在 买 进 欧 元, 抛 售 美 元。

前 美 联 储 副 主 席 布 林 德 说, 如 果 美 元 跌 穿 1 欧 元 兑 换 1 点 20 美 元, 他 不 会 感 到 意 外。 他 说, "由 于 市 场 的 基 本 状 况,美 元 下 跌 是 无 法 避 免 的, 斯 诺 部 长 的 评 论 仅 仅 加 快 了 这 一 进 程。"

市 场 基 本 状 况 促 使 美 元 下 跌

那 么, 他 所 指 的 市 场 基 本 状 况 是 什 么 呢 ? 去 年, 美 国 的 国 际 收 支 经 济 项 目 的 赤 字 创 下 历 史 记 录, 达 到 5,030 亿 美 元。这 个 数 字 意 味 着 美 国 向 海 外 借 了 这 么 多 的 资 金 来 支 付 美 国 进 口 的 外 国 产 品 和 服 务。 经 济 学 家 估 计, 要 使 美 元 保 住 它 原 来 的 币 值, 美 国 需 要 每 天 吸 引 15 亿 美 元 的 外 国 资 本。

据 《彭 博 新 闻 社》 报 导, 全 球 货 币 市 场 中 最 大 的 交 易 商 瑞 银 华 宝 公 司 5 月 下 旬 调 低 了 对 美 元 的 预 测, 说 美 元 在 年 底 以 前 会 下 跌 到 1 欧 元 兑 换 1 点 25 美 元。 瑞 银 华 宝 是 《彭 博 新 闻 社》 调 查 对 象 之 一。

另 一 位 接 受 调 查 的 是 香 港 中 银 国 际 英 国 保 诚 资 产 管 理 有 限 公 司 的 投 资 总 监 郭 家 乐。 郭 家 乐 认 为, 美 国 准 备 允 许 美 元 继 续 下 跌, 以 缓 和 出 现 通 货 紧 缩 的 风 险。 因 此, 他 建 议 抛 售 美 元, 买 进 欧 元、 瑞 士 法 郎、 日 元 和 英 镑。

美 元 也 有 人 看 好

但 是, 也 有 分 析 人 士 看 好 美 元。 香 港 CFC 证 券 公 司 的 首 席 投 资 战 略 师 普 莱 斯 说, 美 国 的 经 济 增 长 目 前 比 较 强 劲, 而 欧 洲 经 济 正 处 于 衰 退 的 边 缘。 因 此, 应 当 买 进 美 元。 然 而,美 国 运 通 公 司 全 球 债 券 基 金 的 经 理 皮 佛 认 为, 尽 管 美 国 的 经 济 表 现 比 欧 洲 强, 美 元 在 以 后 几 个 月 里 仍 然 会 继 续 下 跌, 因 为 欧 洲 国 际 收 支 经 济 帐 目 基 本 持 平。

也 有 分 析 指 出, 欧 洲 市 场 目 前 给 予 投 资 者 的 回 报 率 比 美 国 高, 无 论 是 股 市 还 是 债 券 市 场。 欧 洲 中 央 银 行 的 目 标 利 率 定 在 2.5%, 比 美 国 的 目 标 利 率 高 出 一 倍。 尽 管 美 联 储 和 欧 洲 中 央 银 行 在 以 后 几 个 月 都 会 降 息, 但 是 欧 洲 的 利 率 仍 然 会 比 美 国 高。
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