入 世 两 天 后 中 国 初 构 金 融 改 革 框 架
中 国 正 式 加 入 WTO 两 天 后,中 国 金 融 界 的 专 家 学 者 齐 聚 北 京 翠 宫 饭 店,借 参 加 中 国 金 融 学 会 学 术 年 会 之 机 就 中 国 加 入 WTO 后 商 业 银 行 的 改 革 及 对 策 等 关 键 问 题 进 行 了 深 入 探 讨,与 会 者 一 致 认 为,金 融 改 革 关 键 在 银 行,而 资 本 市 场 的 发 展 将 成 为 银 行 改 革 的 助 推 器 。

中 国 人 民 银 行 行 长、中 国 金 融 学 会 会 长 戴 相 龙 在 本 次 会 议 上 指 出,由 于 银 行 的 资 本 金 太 少,以 及 国 有 企 业 经 营 状 况 的 影 响,银 行 业 存 在 一 定 风 险。因 此 应 发 展 资 本 市 场 以 增 加 企 业 的 资 本 金。中 国 人 民 银 行 非 常 重 视 在 货 币 政 策 上 支 持 资 本 市 场 的 发 展,但 最 大 问 题 是 防 止 信 贷 资 金 流 入 股 市,所 以 需 要 深 入 研 究 资 本 与 货 币 市 场 如 何 分 工 与 衔 接 的 问 题。

中 国 人 民 大 学 金 融 研 究 所 所 长 吴 晓 求 教 授 在 主 题 报 告 中 也 指 出,中 国 金 融 体 系 改 革 与 发 展 的 基 本 动 力 来 源 于 资 本 市 场 的 成 长。随 着 中 国 加 入 WTO,资 本 市 场 的 竞 争 时 代 已 经 来 临。从 目 前 趋 势 来 看,投 资 银 行 或 证 券 公 司 面 临 着 严 峻 的 挑 战,这 主 要 来 自 于 中 国 资 本 市 场 公 信 度 严 重 下 降,加 入 WTO 以 后 外 资 金 融 机 构 的 竞 争,具 备 条 件 的 高 科 技 网 络 公 司 进 入 网 上 经 纪 业 务,市 场 不 确 定 性 增 大 使 包 括 委 托 资 产 管 理 在 内 的 传 统 盈 利 模 式 受 到 挑 战,以 及 商 业 银 行 中 间 业 务 的 发 展 等 方 面。中 国 投 资 银 行 业 要 想 获 得 进 一 步 的 发 展,除 了 完 善 和 深 化 传 统 业 务 外,必 须 拓 展 新 的 发 展 空 间。资 本 市 场 发 展 所 隐 藏 的 潜 在 危 机 是 推 动 银 证 合 作 的 重 要 原 因。商 业 银 行 对 银 证 合 作 的 需 求 则 更 为 迫 切。银 行 上 市 是 商 业 银 行 融 入 资 本 市 场 的 第 一 步,信 贷 资 产 的 证 券 化 为 中 国 的 投 资 银 行 创 造 了 极 为 广 阔 的 发 展 空 间,将 成 为 投 行 业 务 新 的 增 长 点。另 外 以 资 本 为 纽 带 的 控 股 模 式 可 能 是 目 前 金 融 集 团 化 的 恰 当 模 式。

除 此 之 外,戴 相 龙 在 会 上 还 就 利 率 市 场 化 以 及 金 融 监 管 等 问 题 发 表 了 个 人 观 点。戴 相 龙 指 出,如 果 利 率 改 革 不 能 推 进,货 币 政 策 的 作 用 会 受 到 很 大 的 影 响,中 国 有 理 论 有 步 骤 地 推 进 利 率 市 场 化,外 汇 利 率 的 市 场 化 国 际 化 也 正 在 推 开。人 民 币 利 率 的 市 场 化 将 受 到 宏 观 经 济 的 制 约。人 民 币 利 率 市 场 化 的 途 径 是 扩 大 利 率 浮 动 幅 度,农 业 贷 款 可 能 先 行 放 开 逐 步 过 度 到 存 款 利 率 设 最 高 限,贷 款 利 率 设 最 低 限,鼓 励 商 业 银 行 间 开 展 竞 争。

建 立 一 个 清 楚、独 立、有 效 率、有 权 威 的 金 融 监 管 体 制,是 各 方 人 士 所 关 心 的 问 题。戴 行 长 指 出 金 融 监 管 有 三 个 层 次:对 企 业 法 人 治 理 结 构 的 监 督、解 决 历 史 遗 留 问 题 以 及 进 行 社 会 监 督。针 对 人 民 币 币 值 问 题,戴 相 龙 认 为,应 保 持 人 民 币 汇 率 的 基 本 稳 定,一 个 经 济 大 国 的 货 币 应 该 比 较 坚 挺,这 样 可 以 给 以 良 好 的 心 理 预 期。中 国 不 会 通 过 人 民 币 贬 值 促 进 出 口。同 时,对 外 汇 供 求 的 市 场 管 制 正 在 逐 步 放 开。我 国 还 将 积 极 推 进 人 民 币 在 周 边 国 家、市 场 上 的 自 由 兑 换,在 加 入 WTO 以 后 要 积 极 推 进 银 行 业 的 股 份 化、商 业 化、市 场 化 改 革,正 确 估 价 改 革 成 本,将 渐 进 式 改 革 改 变 为 体 制 性 更 新。
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