新 加 坡 莱 佛 士 控 股 收 购 瑞 士 酒 店 控 股
据 新 加 坡 消 息 , 新 加 坡 莱 佛 士 控 股 (Raffles Holdings) 将 以 4 亿 3900 万 新 元 (约 4 亿 1000 万 瑞 士 法 郎) 的 价 格, 收 购 瑞 士 航 空 集 团 (SAirGroup) 旗 下 的 瑞 士 酒 店 控 股。

虽 然 出 价 并 不 是 最 高 的, 莱 佛 士 控 股 成 功 击 败 了 另 外 其 他 竞 标 者, 使 它 提 早 达 到 把 酒 店 客 房 增 加 一 倍 的 目 标。

莱 佛 士 控 股 将 承 担 瑞 士 酒 店 控 股 的 1 亿 2200 万 瑞 士 法 郎 债 务, 并 通 过 总 值 3 亿 零 900 万 新 元 的 多 种 货 币 贷 款, 为 其 余 收 购 款 项 融 资。

过 后, 莱 佛 士 控 股 打 算 利 用 脱 售 莱 佛 士 城 (Raffles City) 55% 的 股 权 所 获 得 的 部 分 资 金 来 偿 还 贷 款。 这 批 55% 股 权 估 计 达 9 亿 元 至 10 亿 元 左 右。

客 房 总 数 将 增 至 1 万 3457 间

莱 佛 士 控 股 原 本 希 望 在 2003 年 到 来 时, 把 旗 下 分 酒 店 客 房 增 加 一 倍 至 1 万 2000 间。 上 述 预 料 在 5 月 底 完 成 的 收 购 行 动, 将 使 莱 佛 士 控 股 的 客 房 总 数 增 至 1 万 3457 间。

除 了 莱 佛 士 控 股 之 外, 竞 标 瑞 士 酒 店 控 股 的 公 司 包 括 瑞 士 Moevenpick 控 股 和 法 国 Accor 集 团。 据 消 息 人 士 说, 至 少 有 一 名 竞 标 者 的 出 价 比 莱 佛 士 控 股 高 出 15% 至 20%。不 过, 莱 佛 士 控 股 的 总 裁 贺 福 尔 (Richard Helfer)指 出, 瑞 士 航 空 集 团 是 在 同 时 考 虑 到 瑞 士 酒 店 品 牌 与 职 员 的 将 来、 买 方 与 集 团 的 关 系 等 非 价 格 的 因 素 之 后, 决 定 把 瑞 士 酒 店 控 股 卖 给 莱 佛 士 控 股。

较 早 时, 蒙 受 巨 额 亏 损 的 瑞 士 航 空 集 团 宣 布 要 脱 售 独 资 拥 有 的 瑞 士 酒 店 控 股, 把 重 点 放 在 航 空 业 务 上。

收 购 行 动 将 使 莱 佛 士 控 股 获 得 23 间 酒 店 的 管 理 合 同, 其 中 6 间 酒 店 是 瑞 士 酒 店 控 股 拥 有 全 部 或 部 分 股 权 的 酒 店。 莱 佛 士 控 股 可 选 择 在 今 年 内, 逐 步 收 购 管 理 瑞 士 酒 店 北 美 业 务 的 美 国 公 司 其 余 的 第 三 方 少 数 权 益。

贺 福 尔 不 忘 强 调 说, 莱 佛 士 控 股 的 出 价 "公 平"。 收 购 价 相 等 于 瑞 士 酒 店 控 股 的 税 前 盈 利 的 10.4 倍, 比 过 去 几 年 的 酒 店 成 交 价 来 得 低。 这 也 意 味 着, 每 间 客 房 的 价 格 等 于 31 万 9000 新 元。

他 认 为, 收 购 行 动 的 时 机 正 确, 而 且 集 团 能 轻 易 将 瑞 士 酒 店 归 纳 入 旗 下, 并 增 加 盈 利, 分 散 收 入 来 源。

莱 佛 士 控 股 预 料 在 明 年 内, 收 购 行 动 将 使 集 团 每 年 节 省 多 达 1500 万 元 的 成 本。集 团 的 业 务 "版 图" 将 因 此 增 加 至 17 个 国 家。 在 收 购 瑞 士 酒 店 控 股 后, 集 团 想 要 进 军 目 前 却 还 没 业 务 的 市 场 只 剩 下 三 藩 市、 巴 黎、 罗 马、 东 京 和 香 港。

负 债 比 率 提 高 至 0.42 倍

贺 福 尔 指 出, 在 扣 除 商 誉 (goodwill) 摊 销 费 和 一 次 过 的 归 纳 综 合 成 本 之 前, 这 项 收 购 行 动 将 增 加 莱 佛 士 控 股 今 年 的 盈 利。 这 项 收 购 行 动 的 商 誉 和 综 合 成 本 分 别 是 4000 万 元 和 530 万 元。

这 家 嘉 德 置 地 (CapitaLand) 的 子 公 司 并 不 排 除 再 展 开 收 购 行 动 的 可 能 性。 贺 福 尔 说 : "我 们 还 能 在 只 稍 微 增 加 间 接 成 本 的 情 况 下, 吸 纳 多 20 间 酒 店。" 不 过, 贺 福 尔 也 说 : "我 们 须 '消 化' 了 才 吃 别 的 东 西。"

另 一 方 面, 上 述 收 购 行 动 使 集 团 去 年 的 资 本 与 负 债 比 率 从 0.22 倍 提 高 至 0.42 倍。 贺 福 尔 表 示, 莱 佛 士 控 股 脱 售 莱 佛 士 城 的 讨 论 已 处 在 "成 熟 阶 段"。

莱 佛 士 控 股 昨 天 早 盘 暂 停 交 易, 午 盘 恢 复 交 易 后 闭 市 报 0.49 元, 没 有 变 动。
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