外 商 直 入 中 国 创 投 市 场 障 碍 已 除
据 台 湾 消 息, 攸 关 中 国 大 陆 风 险 投 资 事 业 发 展 的 大 陆 创 投 法 令 出 炉。 由 大 陆 对 外 贸 易 经 济 合 作 部、 科 学 技 术 部、 国 家 工 商 行 政 管 理 总 局 等 共 同 颁 布 的 2001 年 第 四 号 令 "关 于 设 立 外 商 投 资 创 业 企 业 的 暂 行 规 定", 已 于 8 月 底 正 式 出 炉,9 月 1 日 起 开 始 正 式 实 施, 该 规 定 中 明 列 了 创 投 资 金 退 出 机 制, 等 于 解 决 了 创 投 业 者 在 大 陆 投 资 的 最 大 障 碍。 这 是 大 陆 引 进 外 资 进 入 风 险 投 资 市 场 的 一 大 突 破。

据 报 道, 在 全 球 经 济 不 景 气 同 时, 大 陆 市 场 的 相 对 高 成 长 率, 吸 引 国 际 资 金 大 举 涌 入, 大 陆 当 局 也 希 望 利 用 这 些 资 金 扶 植 当 地 科 技 产 业 发 展, 不 过 却 因 大 陆 无 适 当 的 创 投 资 金 退 出 机 制, 使 得 大 陆 创 投 事 业 的 发 展 一 直 停 滞 不 前, 而 为 了 在 加 入 世 界 贸 易 组 织 (WTO ) 前 解 决 此 项 问 题, 大 陆 政 府 日 前 公 布 了 "关 于 设 立 外 商 投 资 创 业 企 业 的 暂 行 规 定", 提 供 了 创 投 业 一 套 暂 行 的 创 投 资 金 退 出 机 制。

根 据 该 暂 行 规 定 第 二 十 条 规 定, 外 商 投 资 创 投 企 业 从 所 投 资 企 业 获 得 利 润 分 红 时, 可 以 根 据 经 营 需 要 依 法 选 择 适 用 的 退 出 机 制, 包 括 了 创 投 业 可 将 其 持 有 的 所 投 资 企 业 的 部 分 或 全 部 股 权, 转 让 给 其 他 企 业 或 个 人; 创 投 业 也 可 经 所 投 资 企 业 同 意, 签 订 股 权 回 购 协 定, 由 所 投 资 企 业 在 一 定 条 件 下 回 购 持 股; 创 投 业 所 投 资 企 业 在 符 合 法 律、 法 规 规 定 的 上 市 条 件 时, 可 以 申 请 到 境 内 外 股 票 市 场 上 市, 创 投 业 也 可 依 法 通 过 股 票 市 场, 转 让 其 所 拥 有 的 所 投 资 企 业 的 股 份。

不 过 为 了 监 管 创 投 业 的 投 资 活 动, 该 暂 行 规 定 也 对 退 出 机 制 做 了 一 些 限 制, 包 括 创 投 向 所 投 资 企 业 投 资 后, 在 其 认 缴 的 出 资 额 未 如 期 到 位 之 前, 不 得 转 让 其 所 持 有 的 股 权; 创 投 业 转 让 所 投 资 企 业 股 权, 或 所 投 资 企 业 终 止 营 运, 应 得 到 国 家 工 商 行 政 管 理 局、 科 学 技 术 部 的 同 意 後 才 能 实 施。

此 外, 该 暂 行 规 定 第 十 三 条 也 规 定 了 创 投 公 司 成 立 后, 不 得 利 用 贷 款 与 非 自 有 资 金 进 行 投 资, 同 时 也 不 得 提 供 他 人 贷 款 或 担 保。 第 二 十 九 条 则 规 定, 香 港、 澳 门、 台 湾 等 三 地 区 的 投 资 者 在 大 陆 投 资 设 立 创 投 公 司, 参 照 此 暂 行 规 定 办 理 执 行。

对 台 湾 创 投 业 者 而 言, 由 于 政 府 规 定 台 湾 资 金 不 能 直 接 投 资 大 陆, 而 之 前 大 陆 也 无 适 当 创 投 退 出 机 制, 因 此 台 湾 创 投 业 大 都 是 以 迂 回 投 资 方 式 进 军 大 陆 创 投 市 场, 即 台 湾 业 者 募 集 完 创 投 基 金 后, 将 创 投 公 司 设 籍 海 外, 再 协 助 大 陆 科 技 公 司 于 海 外 成 立 控 股 公 司, 随 后 再 将 所 募 集 的 资 金 投 资 在 海 外 控 股 公 司, 以 便 于 资 金 退 出。 因 此 此 项 暂 行 规 定 实 施 后, 的 确 可 以 让 台 湾 创 投 业 不 用 再 大 费 周 章 地 迂 回 投 资 大 陆。
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